事件

    公司拟通过非公开发行不超过1,336.9065 万股股份,并支付7,500 万元现金向滕玉杰购买其持有的华阳微电子48%的股权。华阳微电子100%股权作价52,000 万元,2013-2016年业绩预测为:3000万元、3900万元、5100万元及7500万元,对应2013年市盈率为17.33倍。

    公司拟同时通过非公开发行股份的方式募集配套资金,非公开发行股份不超过638.2978 万股且募集配套资金总额不超过7,500 万元,发行价格不低于11.75元/股。

    简评

    收购华阳微电子,尽享物联网高速发展盛宴

    公司拟通过非公开发行不超过1,336.9065 万股股份,并支付7,500 万元现金向滕玉杰购买其持有的华阳微电子48%的股权。

    华阳微电子所在的RFID 行业正处于快速发展时期,未来具有广阔的发展空间。本次交易后,华阳微电子将成为大富科技的全资子公司,协同效益更加凸显,物联网业务板块的市场竞争力和盈利能力得到进一步提升,势必将加快实现公司发展战略。

    盈利预测

    华阳微电子所处的RFID 行业正处于快速发展时期,未来具有广阔的发展空间。本次交易后,华阳微电子将成为大富科技的全资子公司,协同效益更加凸显,物联网业务板块的市场竞争力和盈利能力得到进一步提升,势必将加快实现公司发展战略。

    通过多次逆势扩张并购,目前公司已形成通讯设备制造业、精密电子业、物联网三大业务板块,主要产品种类从滤波器、结构件拓展到塔顶放大器、天线、RFID 标签卡、精密金属结构件、汽车零部件等,奠定了成为全球领先的智能化精密工业部件提供商及端到端网络工业技术和解决方案提供商的坚实基础。

    我们预测2013-2015年,公司EPS分别为0.38元、0.50元和0.57元,我们看好4G行业的高景气及公司的积极转型,上调至“增持”评级,目标价14.5元,对应2014年市盈率29倍。