公司为铁路行业提供信息化产品，在行车安全监控子行业中，公司是行业的龙头。公司的主要产品包括铁路综合视频监控系统、铁路防灾安全监控系统、铁路综合监控系统平台、铁路通信监控系统等，以及相关系统集成、技术培训、技术咨询、技术支持服务。公司 2009 年实现收入 1.56 亿，实现净利润 4228 万，同比分别增长 70.22%、83.73%。2010 年前三季度共实现销售收入 1.65 亿，实现净利润4978 万。2009年公司在行车安全监控系统领域的市场占有率达到20.12%，行业排名第一。

    公司四个产品在行业中都具备较大的优势，市场占有率都非常高。其中，铁路综合监控系统（含通信监控系统）覆盖线路占比 80%；铁路综合视频监控系统覆盖线路占比 40%；铁路防灾安全监控系统覆盖线路占比45%。

    铁路综合监控系统（含通信监控系统）是公司的传统产品，产品市场占有率持续上升。主要原因是国内客运专线投资大幅提升，而公司产品技术水平较高，在客运领域拥有较大优势。

    铁路综合视频监控系统和铁路防灾安全监控系统是公司后推出的产品， 自推出后，产品的销量持续上升，成为公司近几年成长的主要动力。随着国家对安全问题重视程度的不断提升，预期公司防灾安全监控系统的销售收入仍会持续上升。

    2007年以来，中国铁路进入了高速发展的阶段。2009年，全国铁路共完成基本建设投资6,005.64亿元，同比增长77.92%。预期未来五年我国铁路建设投资每年都会维持着 7000 亿以上的水平。下游行业投资的增长将为公司的产品带来巨大的需求。

    公司目前在手订单将保证公司未来收入的增长。2007-2009 年，公司获取的订单为 0.81亿元（含税）、2.63亿元（含税）、2.22亿元（含税）。2010年，公司已经获取订单达到 4.32亿元（含税），在手订单金额达到 4.58亿元（含税）。

    我们认为，依托国内铁路行业的发展，公司未来的成长性非常明确，预期公司2010 年-2012 年的 EPS 分别为0.49 元、0.76 元、1.10 元。公司的发行价格为 32.99 元，对应 2010 年的市盈率是 43.4 倍，建议投资者积极申购。上市首日价格预期会超过 40 元。