公告事项：

    公司发布2014年中报： 2014年1-6月营业总收入1.19亿元，同比增长21.6%，归属上市公司股东的净利润为523万元，同比下滑77.3%，低于预期；随着下半年铁路投资加速及公司对外合作多元化业务开拓，未来2年订单及业绩大概率超预期,维持重点推介。

    报告摘要：

    业绩下滑，主业尚处恢复通道中。受安防产品显著增长（同比增长118.8%），公司上半年收入实现了超过20%的增长，同时因产品结构及费用上升影响，公司业绩低于预期，净利润同比大幅下滑：1、高毛利的铁路行车安全系统相关业务下滑12.7%，2、费用上升较多（销售和管理费用合计增近800万）。因此前行业竞争格局及市场因素影响，公司业务尚处在恢复通道中，同时加强有针对性的市场开拓，积极争取订单（四电集成以及视频监控系统有所突破），实现新签订单2.7亿，超过去年全年，为未来的业务空间和增长奠定了良好的基础。

    立足主业加强对外合作，培育未来多元化方向。公司仍坚持发展铁路行车安全监控行业主业不动摇，公司积极把握客户需求，拓宽在铁路行车安全领域的产品线（如针对反恐需求提供相关视频监控系统），上半年铁路行业在手订单接近2亿元；公司积极开展对外投资合作，培育未来多元化增长方向：1、和比亚迪达成锂电池领域的合作，在铁路领域开拓推广锂电池替换；2、公司出资20%合资成立天河东方，全面拓展铁路客户服务、铁路节能环保等业务。通过对外合作为未来的多元化发展打开了空间。

    公司在铁路行业的业务尚处于恢复周期中，产品市场调整逐渐到位，随着铁路投资加速，有望迎来新一波订单高峰，维持2014-16年EPS为0.36，0.47和0.58元，铁路投资提速利好公司主业发展，对外合作打开多元化发展空间，在手现金充足，外延式发展可期，维持“买入”评级。