公告:恒泰艾普与中煤地质物探院签订了《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司与中国煤炭地质总局地球物理勘探研究院签署战略合作框架协议》：1.合作的技术和领域。公司使用自己的软件技术和市场资源,联合运作国内外地震数据采集市场，不排除资金和国际市场的任何有利于该项业务发展的投入。2.双方权利和义务。公司利用自身优势，大力推介野外地震采集服务工程并在软件及技术上配合项目的培训和实施；中煤地质物探院指定野外项目的执行队伍,同时提交有关资质和技术文件，在项目实施中全面负责组织具体施工。

    产业链完善第一步，想象空间巨大

    公司竞争对手东方物探年收入超过150 亿，其中地震数据采集贡献90%以上，在中东、中非、西亚等地区接连拿到亿元大单。从历史来看，哈里伯顿等通过购并等扩张手段发展成为综合性服务公司。公司未来发展的目标是涵盖地震数据采集等在内的完整的油气勘探技术服务产业链。公司与中煤地质物探院签订战略合作框架协议，表明公司迈出了产业链完善的第一步。

    国内业务稳步发展，海外业务潜力巨大

    公司自主知识产权的勘探开发技术和软件产品的竞争优势将在未来进一步显现，推动公司获取更广阔的成长空间。公司2010 年业绩略低于预期，主要原因是公司上市费用的分摊以及单个海外订单的推迟。在不考虑产业链完善带来收入的情况下，我们保守预计公司10-12 年全面摊薄EPS 分别为0.86、1.43 与2.26 元,我们给予“买入”评级，按照11 年56 倍PE，目标价格80.08

    风险提示

    应收账款风险；客户集中度高的风险；境外经营风险。