事件描述
华中数控今日发布2011 年三季度财务报表,对此我们有以下点评:
2011 年7-9 月,公司营业总收入和净利润分别为1.21 亿元和443.7 万,分别同比增长78.69%和1.02%;11 年前三季度,公司营业总收入和净利润分别为3.23 亿和2,116 万,分别同比增长39.23%和下降34.12%。受毛利率下降和政府补助减少影响,公司净利润增速大幅低于收入增速,预计2011 年经营不乐观,2012 年受益华中8 型市场开拓,业绩将快速回升,受益2011 年低基数,2012 年同比增速将较为可观。
不考虑收购情况下预计公司2011-2012 年EPS 分别为0.39 和0.57 元,对应PE 分别为48.37 和33.44;
考虑收购增厚情况下预计公司2011-2012 年EPS 分别为0.61 和0.80 元,对应PE 分别为31.0 和23.8;给予“谨慎推荐”评级。