事件：

    根据第十二届全国人民代表大会第一次会议审议的《国务院关于提请审议国务院机构改革和职能转变方案》的议案，组建国家食品药品监督管理总局。保留国务院食品安全委员会，具体工作由国家食品药品监督管理总局承担；不再保留国家食品药品监督管理局和单设的国务院食品安全委员会办公室。

    点评：

    本议案将负责流通环节食品安全监督职责的国家工商行政管理总局、负责生产环节食品安全监督管理职能的国家质量监督检验检疫总局、国家食品药品监督管理局、原国务院食品安全委员会办公室统一合并组建国家食品药品监督管理总局，加挂“国务院食品安全委员会办公室”牌子，承担国务院食品安全委员会的具体工作，把食品安全中的生产环节、流通环节、销售环节形成统一管理，有利于食品安全的监督管理及相关法规执行，我们预计统一的国家食品药品监督管理总局成立后，将催生食品检测仪器的需求放量。

    我们预测食品安全带来的监测市场达到150 亿，其中，建立功能完善、标准统一、信息共享、互联互通的国家食品安全信息平台，市场需求100亿；隶属于农业、商务、卫生、工商、质检、粮食、食品药品监管等7 个部门、具备食品检验能力的检验机构达到6300 多家，其中专门食品检验机构近1000 家，预计中央财政支出达50 亿元。

    对盈利预测、投资评级和估值的修正：

    预期公司12/13/14 年业绩为0.4/0.64/0.77 元，未来三年的复合增速达到34%，给予13 年34X 估值，目标价21.7 元。其可比公司13 年平均估值为33 倍，公司目前的估值低于可比公司。若剔除公司的利息收入，其12/13/14 年经营性业绩分别为0.25/0.45/0.58 元，考虑每股7 元的现金价值，综合评估，给予目标价21.7 元，隐含39%的上升空间，同时若公司并购成功，则有望带来意外惊喜，维持“买入”评级。

    风险提示：

    新市场订单能否稳定释放的风险。