领先的专网视频通讯解决方案提供商

    公司是国内领先的专网视频通讯解决方案提供商，主要客户面向政府和公安部门。公司目前业务主要为定制化的视频通讯综合解决方案，产品包括相关软硬件产品研发、制造及相关技术服务。

    我国专网视频通讯市场增长前景明确

    专网视频通讯解决方案将通讯技术与视频应用相结合，能够有效的提高行业用户办公效率。近几年我国专网视频通讯市场一直保持增长态势，未来 3 年专网视频通讯市场规模仍有望保持 25%以上的市场增长。

    “高端应用案例+营销网络”为专网视频通讯市场扩张奠定基础

    公司在政府和公安领域的高端市场占有率高，积累了大量的应用案例。此外，公司目前已经在全国 19个省市建立了“总部-大区-办事处”的三级营销服务体系和完整的客户档案，创新的采用 3D 营销模式，即技术支持、技术产品开发、市场销售管理有机结合。高端应用案例与营销网络配合可为拓展市场提供必要的条件。

    募投资金提高产能

    对于产能有影响的主要为 SIAP 产能扩大项目和VAS 产能扩大项目。项目达产后，公司 SIAP 综合解决方案的产业化能力将形成提供 180 标准套解决方案的生产能力；VAS 方面，将形成年提供 100 标准套解决方案的生产能力。

    盈利预测与估值

    预计 2010 年-2012年每股收益 0.90 元、 1.16 元、 1.52 元，复合增长率 30%。公司公布发行价格为 51.28 元，对应 2010 年市盈率为 56.98 倍， 考虑公司市场地位、未来几年成长性以及中小板、创业板估值水平，公司上市后合理的市盈率区间在 50-55倍之间，考虑市场因素，预计上市首日收盘价 53元。