投资要点：

    逻辑一：子公司中视迪威DCI认证落地，激光放映机的院线推广有望提速

    逻辑二：与华为的合作逐步深入，有望伴随华为共同成长

    报告摘要：

    三季度业绩明显回升。公司发布公告，2014年1-9月，公司主营业务经营整体上保持稳定，实现营业收入为14,333.60万元，同比去年同期下降4.65%，实现归属于母公司净利润192.91万元，较去年同期增长35.81%。三季度业绩明显回升推动前三季度业绩转正，我们预计四季度有望延续三季度回升态势，环比提升概率高。

    逻辑提示一：DCI认证推动激光放映机在院线市场放量。我们认为随着DCI认证落地，一方面证实了公司在激光显示领域的实力，另一方面彻底扫除了公司高端激光放映机进军院线市场的障碍，公司前期与数码辰星签订的三年1000台激光放映机订单有望加速落实，同时公司在与院线市场的合作有望提速，高端激光放映机有望逐步升级为院线市场巨幕屏的标配，公司有望凭借技术和性价比优势成为国内市场的主力供应商。

    逻辑提示二：与华为合作逐渐深入，有望伴随华为在智慧城市领域共同成长。我们认为公司和华为的合作刚刚开始，随着两者在智慧城市业务的绑定成长，公司的智慧城市和数据中心业务将成为公司未来成长的现金流业务，为公司业绩释放夯实基础。

    维持“买入”投资评级。我们预计公司2014~2016年EPS分别为0.09元，0.23元，0.46元，再次提示公司成长的两大逻辑，维持公司“买入”的投资评级。

    风险提示：激光投影机在院线市场开拓低于预期。