报告摘要：

    　　事件：公司发布2 016 年半年度报告。上半年，公司实现营业收入 2.30亿元，同比增长-0.21%，归属于上市公司股东的净利润0.47 亿元，同比增长104.95%。报告期内，公司传统印刷设备销售未见好转，出现了小幅亏损。受下游消费电子行业不断技术革新，推陈出新的影响，使上游3C 智能设备需求旺盛。依靠大宇精雕的良好表现和其他业务的大力拓展，公司净利润实现了较大幅度增长。

    　　3C 需求旺盛，大宇精雕成业绩亮点：受益于下游消费电子行业的推陈出新和产品快速升级，使上游智能装备需求极大的增加。大宇精雕主要产品包括玻璃热弯机、玻璃精雕机、金属高速攻牙钻孔机和工业机器人本体等。目前下游厂商部推出3D 曲面玻璃，大宇精雕紧跟市场变化，结合自身优势，推出了3D 曲面玻璃自动化生产设备，得到市场认可，反响良好。报期内，大宇精雕整体表现了较好的增长态势，成为了公司业绩亮点。

    　　拟收购富江机械，军工业务值得期待：公司8 月10 公告，拟作价6.5亿元收购富江机械100%股权。同时，募集配套资金不超过6.5 亿元用于相关项目建设。富江机械主营业务为铝合金特种铸造、精密机械加工及机电一体化，应用于航空航天、兵器、舰船及电子等军事领域。

    　　此次收购，将有助于公司切入军民融合产业，拓展经营范围，优化和丰富公司产品结构，较好的分散了公司经营风险，改善公司盈利水平。

    　　投资建议与评级：预计公司2016-2018 年的净利润为0.99 亿元、1.16亿元和1.36 亿元，EPS 为0.17 元、0.20 元、0.23 元，市盈率分别为：108 倍、92 倍、78 倍，给予“买入”评级。

    　　风险提示：富江机械收购失败，非公开发行速度不急预期，主业和大宇精雕订单不及预期