事件：2012年3月13日，公司与鑫富药业签署协议，拟以2950万元收购鑫富药业持有的满洲里鑫富活性炭有限公司100%股权。

    公司具备业内一流的经营能力。满洲里鑫富活性炭因生产成本高、质量差，自2008年起连续亏损，目前暂停生产。收购后公司将通过注入技术，增加、改进设备（所需资金有公司自有资金解决），恢复8000吨活性炭的生产能力。到目前公司进行的两次收购，均是收购前处于亏损中运营的资产。前次收购的怀玉山三达活性炭经公司停产整顿后已恢复正常经营。两次收购体现了公司具备的一种能力，能够将竞争对手做起来亏损的业务实现扭亏为盈。

    异地扩张抢占原料资源。满洲里市位于内蒙古自治区东北部，是中国最大的沿边陆路口岸城市。“十一五”末，年进口木材落地加工350万立方米，是全国最大的木材加工基地，每年产生大量的木材加工剩余物。此前公司已经在闽赣南方林产丰富地区两地布局，此次收购进一步扩宽了原料的供应渠道，生产基地布局更为合理。

    公司规模优势进一步加强。目前公司总产能4.1万吨/年，待募投项目本部8000吨生产线投产后，扩大到4.9万吨。年底募投项目荔元项目之第二条6000吨投产将扩充至5.5万吨。本次收购经整顿后，将使公司再增加8000吨产能，在行业内的龙头优势更加明显。

    此次收购有望增厚公司业绩，但由于对收购目标的整合尚未进行，暂时不对盈利预测进行调整。我们维持公司2012至2014年盈利预测EPS为0.79、0.98和1.23元。维持“推荐”评级。