大型风机主轴和球墨铸铁管管模设备的领跑者。公司的主营业务有三个部分，分别是风机主轴，管模和其他铸件。其中 MW 级风机主轴和球墨铸铁管管模的市场占有率国内第一，09 年 MW 级风机主轴市场占有率 22%，管模市场占有率 34%。

    ＭＷ级风机主轴是未来风机主轴市场的主流。根据申万电力设备分析师的预测，2015年我国风电装机容量将达到 100，000MW,年均增长 14,000MW。新增的风机以ＭＷ级为主，2009 年ＭＷ级风机占当年新增的 86.86%。我国对海上风电的开发，将会给ＭＷ级风机主轴带来更大的发展空间。09年公司风机主轴销量 2500支，募投产能达产后将达到 5000支/年的生产能力。

    城市化进程催生了对球墨铁管和管模的需求。随着我国近年来推进城市化改革，管网建设投资加大，我们预计，我国球墨铸管的需求每年以 12%的速度增长，到 2015 年后需求规模将达 423 万吨。按照平均一支管模可生产 1037吨铸管计算，到 2015年模管年需 4760支，09-15年管模行业复合增速 10%。募投项目将增加管模产能 210支，增幅 105%。

    核电设备是未来公司亮点。公司未来在稳固主营产品的龙头地位外，将着重开发第三代核电用核电主管道项目，假以时日本项目将成为公司新的利润增长点。

    盈利预测与估值 考虑到公司主营产品市场占有率高，未来公司有长期增长的亮点， 我们认为公司合理的价格区间在22.4-24元， 对应的11年PE在28-30倍。