投资要点：

    公司主要从事大型锻件产品的生产与销售。主营业务包括风电主轴、管模、其他锻件（火电锻件、核电锻件、冶金锻件、船用锻件）等大型锻件产品,其他业务包括电力发电、钢锭等。在核电业务方面,公司的AP1000 第三代核电主管道热段弯管用电渣钢锭已批量生产。

    公司两大主要产品风电主轴及管模的市场份额为国内首位。公2009 年，风电主轴、管模两大主要业务的销售收入占比为44.23%，而毛利占比达到65.43%。公司司是我国最大的球墨铸铁管管模和MW 级风电主轴生产企业，2009 年风电主轴在国内的市场占有率为22%，管模市场占有率为34%。

    我国大型锻件产品主要应用于电力、冶金、造船、石化、重型机械等行业；2006 年至2008 年行业的年复合增长率为13%。

    募投项目：募集资金主要用于年增3000 支3MW 以上纤维保持型及直驱式风电主轴、年增1000 支高淬透性球墨铸铁管模具、年增5000 吨MC 级系列高速冷轧工作辊等项目，总投资约为16.4 亿元，项目建设周期为2 年。

    公司盈利预测与估值：预计公司2010-2012 年的分别为0.51、0.82、1.02 元，给予2011 年30-35 倍的市盈率，对应的股价为24.60-28.70 元。