公司致力于兽用生物制品的研发和销售,是行业龙头之一,在产能扩张、研发和销售规模加大后将继续保持增长势头,我们预计 2010-2012 年公司 EPS 分别为 0.53 元、0.71 元和 0.85 元,参照可比公司估值水平,并综合考虑目前创业板市场的投资风险,出于谨慎原则,我们认为可以给予 2011年 32-35倍市盈率, 目标价为 22.72-24.85元,发行价为 22元,建议申购。