本周行业观点

    　　海外标杆迭创新高，抓住OLED 主题阶段性投资机会。

    　　2017年以来，海外OLED 产业核心材料股UDC（NASDAQ:OLED）在行业风口催化和业绩同比大增的支持下，股价迭创新高（从2017年初截止2017年6月16日收盘，区间涨幅达108%），标杆效应非常明显，也带动了A 股市场相关主题的投资热情。

    　　从全球平板显示产业发展状况来看，首先是海外领军企业从LCD 显示大幅转向OLED 显示的趋势明显，包括领头羊三星继续大幅投建A4 新工厂以满足苹果的需求，其他面板巨头如LG、夏普（鸿海收购）、JDI 也将在两年内有新OLED产线投产；其次，中国国内巨资投建多条OLED 产线紧追，继和辉光电4.5 代线实质性量产，5月份京东方也宣布其位于成都的6 代柔性AMOLED 产线点亮，标志着中国国产OLED 面板产业开始进入了实质性产出阶段，今后三年还将有天马武汉G6，华星武汉柔性G6，和辉G6 等多条AMOLED产线陆续建成。机构预测到2020年全球OLED 产能将比2015年扩张5 倍以上。从下游应用来看，手机领域除苹果万众瞩目的下一代IPHONE8 将首次搭载OLED 屏幕以外，AMOLED 屏几乎已经成为主要手机品牌高端旗舰机的标配，OLED 将在高端小尺寸显示应用领域不可逆的全面替代LCD 液晶显示，目前是供应赶不上需求。

    　　OLED 显示产能的大规模扩张，无疑将带动设备、材料等配套领域的投资机会。由于极高的技术壁垒和专利封锁，目前国内在相关的核心设备和发光材料领域几乎没有太多成就，不过也有部分公司业务领域涵盖非专利发光材料、中间体材料、柔性PI 基材、光学膜等不同原材料，同时也有不少公司积极布局这个方向。

    　　国内公司中短期想要在OLED 材料领域取得大的突破很有难度，但是作为全球重要风口产业中的一个关键环节，我们认为一定要抓住相关主题的阶段性投资机会！

    　　风险提示：Iphone 8 销量不达预期；OLED 推广不达预期；量子点等替代技术快速发展。