事件:
恒顺电气公告称,公司董事会审议通过了《关于公司全资子公司H&SHUN INTERNATIONAL HOLDINGD PTE.LTD..收购PT Integra Prima Coal公司及PT Kutai Nyala Resources 公司股权的议案》
盈利预测与投资建议
公司是高压领域优秀的电能质量管理企业,主要产品覆盖3kv-110kv电压领域。公司技术实力突出, MCR型SVC电压等级可以达到110kv,为业内最高,SVG产品已经研制成功,预计产品销售即将实现突破。另外,公司是高压滤波行业的领先企业,参与了行业标准的制定。
在努力做好电能质量产品业务的基础上,公司逐步拓展业务领域,未来投资业务将成为公司重要发展方向。目前,公司在余热发电、火电站建设和运营、煤炭和港口项目领域已经实现突破,未来将大幅增厚公司业绩。
综合考虑以上因素,预计公司2012-2014年EPS分别为0.49元、0.75元(含煤炭0.25元)和1.14元(含煤炭0.59元),给予公司2013年传统业务25倍PE,煤炭业务10倍PE,对应目标价15元,维持“强烈推荐”评级。