森远股份2011 年7 月26 日发布中报,对此我们有以下几点评论:
上半年,公司实现营业收入超1 亿元,同比增长74.71%,归属于普通股股东的净利润3403.9 万元,同比增长104.45%。公司主营产品中除雪和清洁设备销售收入4921 万,其中除雪机具销售达2414.62 万,新型除雪滚刷是主要收入来源;大型沥青就地再生设备销售收入3410.26 万,预防性养护设备销售额1492.06 万。
主营业务毛利率58.25%,上升4.63%。主要原因是除雪设备毛利率大幅上升,由上年同期35.49%增长到本期56.07%,增幅达20.58%。
公司上市后,品牌形象得到进一步提升,全国各地区销售增长势头迅猛,其中华北、华南、西北、西南增长最快,与去年同期相比增长均超过100%。华北地区销售规模达1638.38 万,增长188.43%;西北销售收入956.32 万,增长最快达到266.73%。
根据公司目前在手订单和行业增速预测,预计公司2011-2012 年EPS 分别为1.02 和1.48 元,对应PE 分别为24.8和17.1 倍,维持“推荐”评级。