事件描述

    森远股份发布公告：公司与陕西正得信热再生公路养护股份有限公司签订战略合作协议。

    事件评论

    与正得信达成战略合作加强公司道路养护市场控制力，培育新的增长点。

    陕西正得信是国内为数不多主营承包道路施工、养护工程的企业之一，业务涉及国内高速公路、国省干道、市政道路，以及桥梁、隧道、机场、跑道等工程项目的全程道路养护。

    根据协议，正得信将积极采用公司生产制造的公路养护机械产品及混凝土搅拌设备，而公司所有产品均以优惠合作价提供给正得信，并提供一级售后服务保障。

    本次合作为公司开辟新的业务领域，双方将共同致力于推广并开展沥青路面再生养护技术，为未来的市场扩张、获得更多的市场份额奠定了基础。再生养护行业爆发在即，新商业模式改变将重估公司。

    公司再生机组主要应用于公路路面养护行业，存量市场大，具有环保（沥青、花岗岩石不可再生，公司技术可循环利用）、经济性佳（比传统便宜1/3以上）、维护周期短（可省时很多、避免阻车）的特点。国外普遍采用，国内已经推广5-6年。

    路面再生养护行业已经度过的培育增长期，即将跨入高速增长。

    养护行业属存量市场，行业规模大，新应用模式行业前期参与者少、且与原模式形成竞争关系。2014年公司营销手段创新，采取与当地原有模式企业合资、租赁等灵活手段，形成融合关系，推动市场接受新的养护模式。? 新模式加速启动在即。目前全国培养了7个合作伙伴，合作公司在手养护订单饱满，部分会增购设备。预计今年不断推进与其他企业的合作。

    业绩预测及投资建议：预计2015-16年收入分别约为7.5、10.8亿元，EPS分别约为0.62、0.94元/股，对应PE分别为38、25倍，维持“推荐”。

    风险提示

    新市场拓展低于预期。