投资要点：

    （一）市场地位。公司是国内较早专业从事配用电自动化系统研发、生产和销售的企业之一，是我国中压配电载波通信领域的领军企业， 公司最近三年在中压配电载波通信系统的市场份额均排名第一,市场占有率约40%-50%。

    （二）业绩增长较快。公司营业收入保持持续快速增长，公司2009年度营业收入较2008年度增加3,314.96万元，增长64.80%。2010年度持续增长，较2009年度增加了5,373.54万元，增长了63.73%。,

    （三）核心产品竞争力强。配电自动化系统作为公司的核心产品，报告期内，公司凭借特色产品中压配电载波通信系统在技术和市场的领先地位，同时受益于2007年以来国家逐步加大电网投资力度和实施智能电网建设规划，公司中压配电载波通信系统在主导上海市场的基础上，不断实现销售突破，陆续开拓了广州、杭州等新的市场，销售规模持续增长。报告期内配电自动化系统销售规模逐年增长，并在公司主营业务收入中一直保持收入规模和占比排名第一的地位。

    （四） 募资项目:。智能配电网通信和监控终端产业化建设项目投资额为11,296 万元,建设期为24 个月,预计达产后可实现年利润总额7,252.05 万元;研发中心建设项目投资额为2,490 万元,建设期为12 个月;市场营销网络建设项目投资额为2,466 万元,建设期为12 个月,以上项目处于筹备阶段。

    盈利预测：

    预计公司未来2 年业绩分别为1.25、1.70 元

    投资策略

    上市后合理价位在37.50-43.75 元之间，对应2011PE35-40 倍。