公司商用车涂料的市场份额全国排名第1。公司是国内唯一1家可将阴极电泳涂料大规模产业化（年产万吨以上），并能在技术水平上与国际品牌抗衡的自主品牌企业。经过多年的发展，到2010年时，公司所产阴极电泳涂料按涂装汽车数量统计，已在商用车整车涂装领域占据了约42%的市场份额，排名全国第一。

    汽车需求高速增长，应用领域不断拓展。近年来，汽车涂料技术的应用领域逐步扩大到农业机械、工程机械、摩托车等行业，汽车涂料已突破原有的汽车专用涂料概念，朝着环保、经济、高性能的方向发展，并业已成为最重要的工业涂料细分门类之一。最近5年，我国商用车和乘用车产量年复合增长率分别达到18%和27%，无疑将极大带动汽车涂料消费量。

    自主开发的陶瓷涂料将是公司新的利润增长点。陶瓷涂料相对于以有机树脂作为主要成分的传统涂料而言，具有耐高温、不燃性、超强耐候、自清洁、高硬度等优势，且不含有机溶剂。陶瓷涂料相对于传统陶瓷烧结、搪瓷烧制工艺而言，可低温成釉、节约能源，且成品合格率大幅提高。陶瓷涂料是绿色环保节能型高性能涂料，应用于地铁及高铁站台装饰项目中，并逐步向建筑幕墙领域开拓。

    盈利预测与投资建议：预计公司11、12年每股收益为1.40和1.88元，结合同处涂料产业链的可比上市公司的情况，公司合理市盈率为20-23倍，对应股价28.00-32.2元。当前发行价28元比较合理。上市首日给予10%的新股溢价，首日收盘价预计在30.28-35.42元。