事件：

    4月26日晚上海钢联发布2023年一季度报告，实现营业收入为175.10亿元，同比增长12.72%；实现归母净利润为0.55亿元，同比增长41.01%；实现扣非归母净利润为0.37亿元，同比增长0.65%；基本每股收益0.20元，同比增长40.97%。

    产业数据服务高增，钢材日成交量创新高

    产业数据服务方面，公司继续践行“百链成纲·千帆竞发”的发展战略。

    2023年一季度，公司产业数据服务业务实现收入1.89亿元，同比增长24.87%。重要子公司山东隆众信息技术有限公司实现营业收入3873万元，同比增长65.71%，并实现扭亏为盈。钢材交易服务方面：钢银电商持续提升平台风控管理能力和运营效率。2023年一季度，钢银平台结算量为1,087.27万吨，同比增长6.16%，3月13日平台单日成交量超41万吨创日交易量历史新高。

    与上数所签署战略合作协议，支持建设行业数据交易平台4月21日，上海数据交易所和公司签署战略合作协议。双方将在共建多层次数据要素市场、探索数据资产化、研究指数体系、数据产品供给、活跃交易等方面进一步深化战略合作，相互协作赋能，健全数据交易相关基础设施，加快培育数据要素市场，推动数字经济发展。根据合作协议，上海数交所支持公司建设钢铁行业数据交易平台，共同推动钢铁行业数据流通交易，并在规范、标准、制度等方面形成共识，与上海数交所平台互联互通，加快构建多层次数据要素市场。

    盈利预测、估值与评级

    我们预计公司2023-2025年营业收入分别为896.63/1050.58/1231.87亿元，对应增速分别为17.10%/17.17%/17.26% ， 归母净利润分别为2.70/3.95/5.70亿元，对应增速分别为33.00%/46.39%/44.21%，EPS分别为1.01/1.47/2.13元/股，3年CAGR为41.08%，鉴于公司是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，持续提升数据能力，探索AI技术应用，受益数据要素市场化建设推进，我们给予公司2023年65倍PE，目标价65元，维持“买入”评级。

    风险提示：系统性风险，政策落地不及预期，产品和技术不及预期，市场竞争日益激烈的风险，钢铁行业波动风险，电商平台的信用管理风险等。