事件:公司于8 月15 日在北京举行了“常温常压液态有机储运氢技术成果”专家论证会,经专家评审后获得高度评价,与会专家一致认为:氢阳能源的新型有机液体储运氢技术在各项主要技术指标上均高于美、德、日等国相应的技术指标,处世界领先水平。下一步要加强催化剂使用寿命的考核,开展加、脱氢产物对环境友好性的评价研究,并尽快开始车用脱氢系统的研发和试验工作。

    点评:(1)储氢技术获专家论证会认可,并获得高度评价。(2)储氢材料具有的工程技术指标处于世界领先水平,充分证明了公司拥有的这项技术高于液化、高压和其他储氢材料等储氢技术。(3)论证会专家评审通过后,公司的储氢材料产业化项目将进一步加速,车用是最终目的。(4)盈利预测和评级:虽然公司中报业绩预告略低于预期,但是鉴于天然气存在进一步降价的可能以及海外市场的拓展给公司带来的潜在业绩增长动力,考虑增发摊薄股本后,预计公司15-17 年EPS 分别为1.90、2.45 和3.30 元,对应目前股价PE 为35.1、27.2 和20.2 倍,维持“买入”评级。(5)建议积极关注:天然气价改进程对公司车用瓶业务的影响;速必达、发动机再制造、船罐和海工的订单情况;常温常压有机液态储氢材料产业化的进展和物联网项目的线上交易额增长情况;坚定看好公司未来的发展。

    风险提示:LNG 经济性维持在低位,大股东持股比例过低,应收账款和存货金额较大,资产负债率较高;储氢材料产业化遇阻