投资要点

    2015年10月25日晚间，银信科技发布公告称：2015年前三季度归属于上市公司普通股股东的净利润达到了约6018万元，同比增长46.12%，相信我们预测的全年约8470万元净利润和46.8%的净利润增速目标能够如期完成。建议积极关注。

    主营业务IT基础设施服务市场增长空间确定：前瞻产业研究院预测数据显示，2015-2020年，中国数据中心IT基础设施服务行业规模年均复合增长率为27%，到2020年市场规模达到1550.47亿元。

    产品+服务双核战略驱动公司业绩稳健增长：围绕IT基础设施服务的主线，公司在2014年下半年引入了从事IT智能一体化运维管理和软件研发的团队，并于2014年未推出了自主研发的IT运维管理相关的产品，组建了一支实力雄厚，经验丰富的实施服务团队，形成了“产品+服务”的双核驱动的服务模式，为政府和企事业用户提供“以业务为中心，以流程为导向、以自动工具为手段”的一体化运维管理解决方案。

    投资建议：2017年公司业务收入规模将突破10亿元，归属上市公司股东的净利润将达到约1.4亿元。2015年-2017年EPS分别为0.25、0.33以及0.43元。给予买入-A建议，6个月目标价为25元。

    风险提示：公司业务发展战略不及预期。