投资要点

    　　公司发布2016 年半年报：报告期内，公司实现营业收入3.83 亿元，较去年同期增长34.25%，归属于上市公司股东的净利润5741.72 万元，较去年同期增长40.94%。

    　　行业拓展不断突破，业绩持续快速增长：公司上市5 年复合年均增速达25%，从未出现业绩下滑。且2014 年以来加速成长，40%以上的增速远高于IT 第三方运维服务20-30%的平均行业增速。上半年持续快速拓展各行业客户，新增客户103 家，同比增长56%，主要分布在金融业、制造业、商业零售业。在电信业，公司与中国移动累计签约合同额突破2 亿元。从行业收入占比来看，银行业占比下降至46%，而电信业占比继续提升至31%，其他行业占比也有一定提升。可见公司在金融、电信业保持优势的同时，在商业等领域也不断获得突破。

    　　发力大数据和云计算，IT 云运维前景广阔：公司从2013 年推出“基于大数据的一体化运维管理平台”以来，持续在大数据、云计算领域积累技术和客户。今年基于共享资源的O2O IT 运维服务平台“e 运维”成功上线。

    　　相信近两年随着政策对各行业云迁移的持续推动，公司将持续受益，实现现有客户一体化运维产业升级，并开拓新的中小企业云运维市场。

    　　投资建议与盈利预测：我们看好公司在IT 第三方运维服务领域的技术壁垒、资源优势及云计算布局，预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.36、0.53、0.71 元，维持“增持”评级。

    　　风险提示：新行业客户拓展不达预期；新业务进展不达预期；大客户流失。