投资要点

    　　云计算运维龙头，人工智能+IT服务的先驱，50亿市值，今年估值PE30倍。

    　　人工智能+IT服务：传统分散式、粗放式、低效率的IT运维向自动化、智能化转变，人工智能+IT服务将逐渐改变商业模式，规模化效应得以体现，更强的技术壁垒，将彻底的大幅提升盈利效率。

    　　大趋势：IT基础设施硬件投入增速高峰放缓，运维投入开始进入加速增长。云计算时代，弱硬件、强运维。

    　　有能力：历史从无外延，全靠内生年均复合增长30%。

    　　利益绑定：增发募集5.6亿，大股东100%包揽，目前增发价倒挂6.06%，计算机历史上凡是大股东100%拿增发的皆浮盈明显。

    　　盈利预测与投资评级（不考虑增发摊薄）：17/18年EPS分别为0.5/0.72元，基于公司内生的高增长和人工智能+IT运维及中小企业云运维布局，给予公司17年46倍PE，六个月目标价23元，首次覆盖，给予买入评级。

    　　风险提示：专业第三方IT运维低于预期，市场短期波动。