事件：

    公司发布年度业绩快报，公司报告期内实现营业总收入为 50,008.42 万元，同比增长 71.63%；营业利润为5,355.67 万元，同比增长52.81%；利润总额为 5,515.86 万元，同比增长44.85%；净利润为4,689.62 万元，同比增长41.48%。基本每股收益为 0.44 元，同比上升增长20.65%。

    投资机会点评：

    1， 公司四季度销售收入快速增长。

    第4 季度收入为1.6 亿元与三季度基本持平，同比增长125%，在电视背光的带动下公司的销售收入保持了快速增长。公司第4 季度在经历了行业面板价格上涨，各厂商需要重新议价导致出货延后的情况下与3 季度基本持平，如果没有4 季度的面板涨价因素，公司销售收入增速将超越3 季度，这表明公司四季度实际销售情况好于前期。

    2， 净利润受股权激励费用拖累。

    公司净利润0.47 亿元略低于预期，主要是由于四季度股权激励费用导致管理费用增加超过300 万元，如果不考虑股权激励费用，净利润将到达0.5 亿元，对应每股收于0.47 元，与我们前期预期一致。

    3，2013 年高增长持续。

    公司2013 年背光需求依然强劲，公司新开拓了海信，TCL 等客户，长虹每月的销售收入也有明显增加，同时电视机的主流尺寸也在明显增大，分辨率提高，对背光的需求也大幅增加，因此公司背光2013 年将保持持续增长。公司照明封装和器件也进入高速增长期，国际大客户进展顺利预计未来一段时间将有实质进展。受照明和背光两个因素拉动公司销售还将保持高速增长。

    4，盈利预测。

    预计公司2013-2014年的销售收入分别为7.85亿元和11.75亿元，每股收益分别为0.75元和1.10元。公司在背光国产化的过程中将保持持续高增长，国际大客户也将带来巨大的业绩弹性，因此我们维持增持评级。