事件描述

    公司公告，向马振鑫、马丹洁、马佳圳、陈庚达四人发行不超过32,488,629股，发行价格为15.39元/股，募集资金总额不超过5亿元，用于农用生态膜智能装备项目、偿还银行贷款及补充流动资金。

    事件评论

    利用资本市场募集资金加大投入农用生态膜项目提高技术研发、市场拓展等环、实现新产品的批量化生产。

    拟募集资金不超过5亿元，其中计划投资农用生态膜智能装备项目1.62亿元，偿还银行贷款1.529亿元，其余用于补充流动资金。

    国内高端农膜产品依赖进口，公司生产的农用膜达到国际先进水准，其中生态型斑马膜在国际也刚研制不久，国外厂家亦面临质量不稳定、产量低的困境。公司生产的生产斑马膜智能装备精度高、产能大、能耗低、自动化程度高，拥有极强竞争优势，已有以色列用户采购，反响良好。

    农用生态膜智能装备项目在生产、工艺、质量控制等环节融入信息化智能控制技术，实现了原料到最终制品的全数字化信息管理和流程控制，进入“工业4.0”时代，可以满足用户个性化需求，提高效率。

    看好公司中长期发展前景：储备的新产品持续投放、战略外延拓展及智能制造带来的制造优化。

    膜消费持续升级，下游旺盛需求驱动膜设备投资回升，公司目前储备的多款高端新品有效定位进口替代市场。

    产业链延伸，进军下游特种膜（军工防锈膜）领域，独享利基市场；

    拥抱“工业4.0”，芯片及智能控制方向的研究工作逐步显现成效，公司逐步实现工厂数字化管理，提高产品质量和生产效率。

    业绩预测及投资建议：预计2015-16年收入分别约为4.3、5.8亿元，EPS分别约为0.36、0.49元/股，对应PE分别为61、45倍。维持“推荐”。

    风险提示

    新业务拓展低预期。