chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

飞利信(300287)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

飞利信(300287):投资设立木交所 大数据+金融变现模式落地

http://www.chaguwang.cn  机构:东吴证券股份有限公司  2016-10-21  查股网机构评级研报

  事件:近日,经北京市人民政府、山西省大同市人民政府先后批准,由北京市木业商会牵头,飞利信参与投资的北京木交中心、大同林木商品交易中心先后完成工商设立登记手续。

      入股木交中心,开启互联网+金融服务新模式。北京木交中心由北京市人民政府批准设立,接受市金融工作局监管,从事大宗木材与木制品现货电子交易的专业化服务平台。北京木交中心以围绕“木材与木制品现货贸易标准化+互联网+融资服务”,为国内外木材与林木制品产业链贸易商、生产商、投资人和消费者提供会员制的交易结算、质检保险、物流仓储、供应链融资、行业大数据等一站式在线服务解决方案,致力于成为全球木业电子化交易领导者。大同林木商品交易中心开展大宗木材原材料及木制品(包括红木等名贵木材)工艺品、艺术品;林下产品,林副产品,茶叶,中草药等商品现货电子化交易服务,致力于为国内林木商品贸易商、生产商、交易者、投资者提供会员制的电子交易服务、行业资讯、业务培训以及第三方仓储物流、质检鉴定、保险、供应链融资等一站式服务解决方案,形成“林木商品现货+互联网+金融服务”的创新型商业模式。

      投资参与木交中心标志着飞利信“传统林木业+互联网+金融”产业交易平台的正式落地,公司将利用大数据优势,通过征信等缩减交易层级,引导木业供应链和中国传统木业流通市场开放体系重构,打造国际化的电子交易平台。

      大数据+征信服务商业模式落地,空间巨大。中国木业年经济总量近6 万亿元,产业涉及上百万家企业,2000 多万从业人口,但中国人均木制品消费量仅为发达国家的二到三分之一,市场发展潜力巨大。中国木业流通业虽然已经粗放式发展30 多年,但因信息闭塞、标准缺失,造成流通成本高、企业融资难、没有现货价格发现机制和国际市场定价权,行业急需大数据征信。按万分之二的流水手续费估算,电子交易化后行业利润空间可达12 亿,未来可继续切入供应链金融进一步扩大盈利点,想象空间巨大。

      异地和跨行业复制可期。目前公司主要参与北京和大同的木交所,利用数据和征信优势,在树立标杆后未来有望拓展到更多地区。并且借助该案例的顺利落地,征信大数据业务有望向其他大宗商品交易领域进行扩张,未来可想象的变现空间巨大。

      估值与投资建议:从16 年开始考虑并表效应,我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.42 元、0.59 元和0.78 元,当前股价对应PE 分别为34/24/18 倍,显著低于可比公司估值,考虑到大数据+金融的变现模式开始落地,我们上调目标价至24.58 元,维持“买入”投资评级。

      风险提示:新业务进展不及预期,并购整合不及预期。

   

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网