调研目的

    朗玛信息2012年中报预增65%-75%（实际上如果按统一的税率水平口径计算，同比增长45%-54%），业绩高增长获得市场关注。我们就公司电话对对碰业务拓展情况，以及立足移动互联网应用Phone+市场前景和业务推广情况与公司董秘进行交流。

    盈利预测和评级

    公司中长期的经营战略在于用时间换空间，即在电话对对碰持续增长提供稳定现金流的同时，着力推广新产品“爱碰”和“Phone+”，先发展用户，扩大用户规模。我们认为，2012 年公司业绩增长主要还是来自电话对对碰业务，其他跨网络、跨平台、跨终端产品如“爱碰”、“朗玛网”、“Phone+”短时间内很难贡献收入，预计2013年以后开始贡献部分收入。

    我们预测2012年实现收入和净利润为1.70亿元和8186.55万元，同比分别增长51.32%和40.80%；2012-2014年EPS分别为1.53元、2.05元和2.64元，考虑到公司当前估值水平，暂不评级，后续将密切关注公司“Phone+产品”的市场拓展情况。