2012年上半年，公司实现营业收入1.20亿元，同比增长17.71%；营业利润 1887.38 万元，同比减少 10.27%；归属母公司所有者净利润1871.41万元，同比增长11.27%；

    基本每股收益0.30元/股。

    营业收入同比增长。报告期内公司营业收入较去年同期增长17.71%。其中数据中心第三方服务业务实现营业收入6768.12万元，同比增长12.56%；行业信息化解决方案业务实现营业收入1239.06万元，同比减少6.53%；金融IT外包业务实现营业收入3917.70万元，同比增长40.06%。

    公司综合毛利率同比减少。报告期内，公司综合毛利率为36.21%，同比减少2.3 个百分点。分业务来看，数据中心业务毛利率为28.39%，同比减少4.99个百分点；行业信息化业务毛利率为86.82%，同比增加5.61个百分点；金融IT业务毛利率为33.99%，同比增加4.35个百分点。综合毛利率降低的原因是收入占比较大且毛利率较低的业务收入占比提升所致。

    期间费用率同比增加。公司报告期内期间费用率为17.85%，较2011年同期增加 3.33个百分点。其中销售费用率增加1.30个百分点至5.23%，管理费用率增加2.23个百分点至12.30%，财务费用率同比减少0.20个百分点至0.33%。费用率上升 主要是由于公司业务增加以及人工成本提升所致。

    金融IT业务增长迅速。报告期内公司金融IT外包业务收入增幅明显高于其它业务，一方面由于人民银行针对银行业金融数据中心的机房基础设施给出了更为细化的指导方案，因此公司对数据中心进行了升级改造，另一方面阜新银行等商业银行异地容灾中心正式进驻公司后台服务基地，为公司收入做出一定贡献。

    盈利预测：预计公司2012-2014年的每股收益分别为0.80元、0.93元和1.08元，按8月10日股票价格测算，对应动态市盈率分别为19倍、16倍和14倍。我们维持公司“增持”的投资评级。

    风险提示：市场集中度高的风险。