公司预告1H16 实现净利7484.5 万元-9355.62 万元，YOY 增20%-50%，业绩表现符合预期。公司影视业务积极向互联网和年轻态转型，综艺业务的实力不断提升，体育板块快速崛起，有望成为新的增长点。

    我们维持之前的盈利预测，预计公司16-17 年净利润为3.79 亿元和4.94亿元，YOY 增长41.9%和30.4%，每股EPS 为0.54 元和0.70 元，股价对应17年PE 35 倍，维持“买入”投资建议，目标价30 元（17 年43 倍）。

    1H16 预增20%-50%：公司发布业绩预告，预计上半年实现净利润7484.5万元-9355.62 万元，YOY 增20%-50%，业绩表现符合预期。按此推算，2Q16 实现净利3503 万元-5374 万元，YOY 下降9.22%-增长39.28%。上半年非经常性损益对净利润的贡献约为1154 万元。

    影视业务积极转型：上半年影视剧收入主要来自《乱世丽人行》、《猎人》首轮发行和国王剧目的二轮发行。公司年内还有10 多部电视剧按计划推进，重点项目《角力之城》、《深夜食堂》发行情况良好，将在下半年确认收入。公司影视业务围绕互联网和年轻态转型，已储备大量优质IP 项目，预计今明两年公司影视板块有望稳定增长。

    综艺节目表现抢眼：公司上半年综艺板块收入主要来自《旋风孝子》和《跨界歌王》。《旋风孝子》作为金荣希团队的首档节目获得市场高度认可，《跨界歌王》5 月末北京卫视首播， 2Q 仅确认部分收入。《女神的新衣S3》和《来吧，说做就做》等节目正在筹备中，预计全年综艺业务有望持续快速增长。

    体育板块1H 营收1.45 亿：公司战略性进入体育产业，打造国内领先的体育营销、赛事运营和体育传媒平台，1Q 体育板块贡献收入近5400 万元，2Q 贡献0.91 亿，上半年累计1.45 亿。在欧洲杯、奥运会等大型赛事的推动下，我们看好下半年体育板块的表现。

    与暴风魔镜就VR 展开战略合作：公司5 月底与暴风魔镜就VR 领域签署战略合作协议，利用双方在各自领域的优势，在业务捆绑、市场影响、产业推动等领域进行广泛深入合作，实现互利共赢。公司稍早前设立了VR 产业事业部，正式进入VR 产业，本次与暴风魔镜的合作，有望发挥公司在内容领域的优势，结合暴风魔镜在VR 终端的优势，共同构建VR产业生态。

    盈利预测：我们预计公司16-17 年实现净利3.79 亿元和4.94 亿元，YOY增长41.9%和30.4%。按最新股本计算，每股EPS 0.54 元和0.70 元。