蓝英装备

    蓝英装备是国内少数能同时掌握自动化控制核心技术和拥有自动化设备生产能力的企业之一。目前以全自动子午线轮胎成型机和自动化系统集成为主要业务，2011年收入占比分别为75.47%和20.25%，其中，成型机业务利润贡献高达82.06%。同期，毛利率和净利率稳步提升至40.72%和29.92%。2008-2011年，公司营业收入和净利润CGAR分别为32.64%和49.65%。2010年公司销售成型机30套，市场占有率8.6～11.1%；2011年销量43套，市场占有率预计达到10.8～14.3%。公司预测现阶段轮胎成型机市场保有量约为2000套，其中大部分为2003年左右购买的设备。根据成型机大约10年的使用寿命，今年将迎来需求更新高峰期。公司发行价为24.8元，对应2011年的发行后静态市盈率为22.55倍。预计公司2012-2013年每股收益分别为1.45元和1.82元，对应发行价下2012年和2013年的市盈率分别为17.1倍和13.63倍。蓝英装备所属的工业装备与自动化系统是国家当前重点支持的，公司未来业务发展将受益于国家出台的相关产业政策扶持。此外，本次募投项目预计从明年开始陆续投产，将有效解决产能瓶颈，有利于公司进一步扩大市场份额。不过，由于我国子午胎一直存在供大于求的现象，所以真实需求可能会少于预期。加上受汽车行业景气度下降的影响，产能是否完全消化也面临着不确定性风险。因此，我们给蓝英装备的上市首日定价区间为33.86-39.75元。

    博雅生物

    由于博雅生物由本公司承销，目前处于静默期，所以在此暂不进行详细分析。