快速成长的房地产家居网站龙头之一。公司是第三方房地产家居网络营销服务平台，主营业务主要包括新房、二手房和家居网络营销服务，目前由南京总站以及苏州站和无锡站等七个分站组成。公司新房网络营销收入市占率达3.2%，市场规模和用户覆盖数分别排名全国第五和第六。

    房地产网络营销行业未来将快速成长。房地产网络营销网站按照建设主体可以分成房地产企业自建网站和独立的第三方网络营销平台，后者己成为绝对主流。搜房网、新浪乐居和搜狐焦点网处于行业龙头地位，三六五网则在南京及周边的长三角区域影响力卓著。我国房地产网络营销行业正处于整合发展期，受惠于以下因素，行业未来有望保持快速发展的势头：(1)我国互联网普及率正在迅速提升，将直接拉动房地产网站潜在消费群体的增长；(2)房地产网络营销相对传统媒体方式具有显著的优势，替代效应将进一步显现，房地产网络广告收入预计将持续增长。

    公司竞争优势：核心管理团队优势、精耕细作经验优势。公司核心运营团队具有多年房地产行业从业经验，分别在房地产家居网络营销服务、房地产信息化建设和房地产研究领域有丰富经验，保证其核心业务未来发展的质量和方向。在扩张策略上，公司采取谨慎的精耕细作方式．并取得了优异成绩。过去三年公司收入CAGR高达52%，在长三角地区形成了领先的市场地位，也为公司未来的扩张计划奠定坚实基础。

    公司未来成长驱动因素：外延式扩张。公司募投项目将在一年内新建上海、西安和重庆三个城市分站，一方面通过打入上海市场来完整和巩固长三角区域竞争优势，另一方面强势进驻西部区域进一步完善全国性布局。外延式扩张有望为公司成长提供强劲的新动力。

    风险因素：房地产宏观调控风险；扩张计划低于预期风险；电商模式替代风险。

    盈利预测与估值：我们预测公司2012-2014年发行后全面摊薄EPS分别为1.60/2.25/2.94元／股，以201 1年为基准，未来三年CAGR达29.43%。我们选取A股中同样提供互联网软件与服务的生意宝、上海钢联和焦点科技共3家上市公司为参照，结合创业板当前总体估值水平，给予公司2012年24-26倍估值区间，得出公司合理估值区间为3 8.5～41.7元／股。公司所处行业市场集中度低，公司排名相对靠前，IPO上市成功后将助力其通过收购实现全国扩张，建议投资者在公司上市后持续跟踪。