公司发布2012年年度报告。2012 年，公司实现营业收入2.99 亿元，同比增长30.06%；实现归属于上市公司股东的净利润1.01 亿元，同比增长40.04%；实现每股收益2.03 元；超过我们此前预期的1.80 元。2012 年，公司完成了对房地产家居网络营销服务平台中网站的全面升级，对租售宝和家居宝等产品也进行了升级，推出了手机找房等多款应用。异地布局中，西安、重庆、沈阳站已经开始正式运营。365 学院正式开始运营，将进一步完善公司的人力资源建设。

    公司同时发布2013 年第一季度业绩预告，预计2013 年第一季度营业收入保持增长，盈利与去年同期基本持平，实现归属于上市公司股东的净利润-15%--15%。

    我国房地产家居网络营销行业已经进入了快速发展阶段，商业模式基本成熟，未来行业增长空间和驱动因素主要来自两方面：一是网络营销对报纸、电视等传统营销方式的替代，随着互联网渗透率提高，房地产广告从线下向线上转移是必然趋势；二是随着人口增长和城市化水平的提高，我国房地产销售面积不断增长，促进房地产营销行业整体市场规模不断扩大。另一方面，房地产网络营销行业区域垄断性较强，在一定区域内存在网络效应的护城河。

    我们认为房地产家居网络营销行业未来几年仍将保持快速增长的态势，预计公司2013-2015 年每股收益分别为2.34、2.96、3.77 元，维持推荐评级。

    风险提示：房地产政策调控风险、市场竞争风险。