事件评论

    公司归属净利润同比增长31.58%符合前期业绩预告(预增25%-50%)。2014年是公司开展重大业务转型升级的第一年,着力于打造“房产O2O、社区O2O、家居O2O”+“金融服务”的“3+1”战略,相关布局渐次展开,特别是11月正式开始进行“装修宝”的推广及运营,取得超预期市场表现;12月注册成立金融服务公司安家贷,首款P2P产品“新居贷”试水成功,近日又推出了规模化P2B产品“安家贷”。总体来看,公司的“3+1”战略进展非常顺利,对业绩增长已经有一定促进。同时,随着限贷限售等政策的放松,2014年的房地产家居市场环境明显好转,也带动了业绩的增长。根据计算,公司2014年Q4营收14861万元,同比增长24.75%;归属净利润3315.36万元,同比增长达57.40%,显著高于前三季度水平,彰显了盈利能力大幅提升的态势。

    重申强烈看好“O2O+金融服务”的战略前景。O2O方面,社区O2O产品“365小区宝”已经于2014年10月28日上线;“装修宝”的发展更是超预期,11月上线后在合肥等6座城市迅速取得突破,近日百城战略正式全面启动,而当前1.8亿的线下家居市场集中度极低,有极大的整合空间;金融服务方面,公司思路清晰,“新居贷”“安家贷”(1月30日推出,首期目标2000万)等产品在市场上都取得了很好反响,随着规模化的推进,有望贡献很大的业绩弹性。本质上,公司的“O2O+金融服务”战略通过对线上资讯及渠道、线下合作伙伴及用户、社会资金的资源整合,实现了广告、电商、渠道及金融的完整服务体系,大逻辑清晰完备。

    重申对公司的“推荐”。公司发展逻辑清晰,战略稳步推进,同时非公开发行及员工持股计划的推出确保了资金面及人才面的有力支持,为公司快速发展注入动力,公司前景极为值得期待。