信息安全进入普惠期

    信息技术发展的同时，也带来信息安全威胁的不断升级，潜在安全威胁带动全球信息安全产品市场稳步增长。中国企业级信息安全市场增长加速，预计未来几年复合增长率超过 18%。国家政策的支持和推进，将带动政府、军工等重点行业客户的信息安全需求，推进各领域的安全建设进程，从而带来信息安全产业规模的迅速扩大。

    采购整体解决方案成为信息安全行业发展趋势，优势企业凭借品牌、技术、一站式服务更易在竞争中胜出。

    始于客户，终于方案，走信息安全蓝海之路

    公司资质齐全，产品线完备，安全集成优势明显，能够提供全方位的信息安全服务。

    安全集成理念深入公司骨髓，符合行业发展趋势，公司在未来竞争中将更具优势。

    公司积极探索云安全服务模式，不仅将拓宽安全服务的业务领域，还将降低行业门槛，或将成为公司发展的又一重要推动力。

    行业营销实现更高效市场拓展

    公司在同一行业深耕细作提高了行业解决方案的复用性，有效保障了毛利率水平。

    公司安全解决方案与业务系统结合提高竞争壁垒，行业营销策略有利于突破区域扩张瓶颈。深耕医疗、教育、政府等优势行业向全国拓展，预计公司华南区以外收入占比将稳步提升，明年有望达到 20%左右。

    上市助推公司再上新台阶

    上市最直接的影响是资金实力的增强和品牌知名度的提高，订单单体金额变大或将成为常态。募投项目集中在新产品、新用途、高性能等方面的开发和升级，将提升公司综合竞争力，有助于公司实现从区域性公司向全国性公司的转型。

    首次给予“谨慎推荐”评级，6个月目标价25元

    国内信息安全行业平稳较快增长，而公司作为行业的领军者，发挥安全集成优势和采用行业营销策略，将持续超越行业成长。公司走出了符合行业发展趋势的蓝海之路，未来几年增速将明显高于同行平均水平，理应享受一定估值溢价。我们首次给予公司“谨慎推荐”评级，6个月目标价 25元，对应2013年 PE为 25x。