报告要点

    事件描述

    汉鼎股份发布公告,公司与子公司汉鼎宇佑金融服务有限公司分别出资860万元、645万元收购、增资并最终持有雄猫软件35%的股权;雄猫软件承诺2015-2017年净利润分别不低于500、740、910万元。

    事件评论

    参股雄猫软件,为互联网金融生态储备信息化系统能力支撑。雄猫软件位列国内互联网金融系统和大数据分析服务商第一梯队,具备个性化系统定制实力,已为298家P2P网贷、股票配资、金融理财APP、众筹平台提供信息化系统支撑和管理服务。雄猫软件小而美,核心团队成员均履历卓越并在行业深耕多年,成立仅半年时间即实现营收202.84万元,净利润43.04万元,并随互联网金融的井喷式发展呈迅速增长态势。汉鼎股份本次参股雄猫软件,有望充分发挥其在P2P、众筹等领域的行业积淀,为公司互联网金融生态的搭建注入雄厚技术资源,推动公司P2G、消费贷等平台建设、多元化手机APP迅速上线,抢滩互联网金融市场。

    整合平台资源,挖掘数据价值:雄猫软件在搭建多方互联网金融平台的同时,也参与平台的运营管理,借此积累了庞大的交易流水、投资方、贷款方等底层金融大数据,并构建大数据分析模型、积极招纳大数据分析团队。我们认为,雄猫软件未来在汉鼎的互联网金融生态体系中,不仅扮演信息化系统提供商的角色,还将承担金融大数据分析运营重任:一方面,雄猫软件正与越来越多的第三方支付、精准营销等平台深入合作,数据流量不断扩容;另一方面,我们预判伴随着汉鼎的互联网金融生态的落地,C端用户有望享受P2G投资、消费贷款、财富管理、个人征信等一站式金融服务,大量的优质数据将在体系内留存。在雄猫软件的鼎力支持下,汉鼎金融体系的大数据价值将充分被挖掘,进而衍生出更多新的商业模式。

    互联网金融生态首棋落子,后续战略部署值得期待,维持推荐评级。本次投资雄猫软件,打响了汉鼎互联网金融布局第一枪。我们判断,在公司衔结G端、C端资源,加速P2G、消费贷业务开展的基础上,有望逐步向P2P、个人征信、互联网券商、互联网保险等领域全面延伸,打造综合“互联网金融生态”,其后续的战略部署值得市场期待。从安全边际方面来看,公司在手智慧城市订单饱满,奠定业绩高增长基础,加之互联网金融生态喷薄欲出,价值亟待重估。预计2015-2017年EPS为0.27元、0.41元、0.67元(权益实施后),近期公司股价大幅调整,建议积极布局!