投资要点:

    公司公告:全资子公司浙江汉鼎宇佑金融服务有限公司拟使用自有资金合计1505万元投资获取浙江熊猫软件开发有限公司35%股权,成为其第二大股东。

    标的公司雄猫软件定位于“互联网金融软件与互联网金融大数据的分析、挖掘及应用的综合服务提供商”。在互联网金融行业积累了丰厚的企业案例及庞大的互联网金融底层数据。且专注服务于金融机构、类金融机构等行业中高端客户,提供P2P网络借贷系统、商品/股权众筹系统、理财产品销售系统、新金融软件定制开发,并且从促进互联网金融生态系统健康发展出发,提供安全防护、后续运维、第三方支付对接、数据征信、人才推荐、人才培养、营销策划、品牌传播、行业协会接洽、风投对接等多项增值服务,是国内优秀的一站式互联网金融大数据解决方案提供商。2015年第一季度,熊猫软件已实现营收约203万元,净利润约43万元。就此次投资,标的方承诺2015-2017年的利润额分别不低于500万元、740万元、910万元。

    巨额定增后互联网金融外延并购正式开启!公司5月曾公告24亿元定增预案,大股东拟10亿元现金认购,锁三年。主要募投方向正是互联网金融,具体实施项目包括基于智慧城市的P2G互联网金融项目、基于智慧城市的网络消费贷平台、互联网金融大数据中心项目等。我们认为,从大股东认购彰显对公司未来发展信心以及此次投资相比募资规模的巨大差额来看,除内生增长外,外延并购或将成为公司布局互联网金融的重要手段。此次参股雄猫软件,符合公司充分利用互联网金融的巨大行业机会,抢先开启互联网金融布局,形成智慧城市、互联网金融服务、互联网娱乐服务三大业务体系紧密合作、协同发展,提升公司核心竞争力,打造“汉鼎股份互联网金融生态圈”的战略布局。

    维持“买入”评级。考虑本次投资影响,上调盈利预测,预计公司15-17年EPS为0.33/0.54/0.91元(原预测对应近期除权后EPS为0.32/0.53/0.90元),对应15-17年PE分别为98/60/36。公司正在形成以智慧城市为基础、互联网金融平台为核心、互联网生活服务为延伸的汉鼎生态系统,目前股价调整充分,维持“买入”评级。