公司公告:( 1) 15 年上半年实现营业收入 3.69 亿元,同比减少 2.83%;归属于上市公司股东的净利润 4,548 万元,同比增长 0.87%。与公司之前业绩预告基本一致。( 2)全资子公司汉鼎金服以自有资金 5000 万和 1000 万分别投资设立两家全资子公司:杭州宇佑股权众筹科技有限公司、杭州鼎有财金融服务有限公司。汉鼎金服持有两家子公司 100%的股权。

    业绩符合预期,公司转型升级使合同周期延长、期间费用增加,对本期收入和盈利造成一定影响。 报告期内公司传统业务转型升级,从建筑智能化转型升级为智慧城市和机电项目,因智慧城市和机电项目较原有建筑智能化项目合同金额大,且实施周期更长,因此本期业务收入较上期略有下降。但在智慧城市领域斩获 10.94 亿元新增订单,创历史新高。影响业绩变动的主要因素包括:新增子公司使销售费用增长 35.7%、银行借款增加导致财务费用大幅提升;另外,由于本期母公司软件企业资质到期待重新申报,所得税暂按高新技术企业 15%税率计缴,导致所得税费用大幅提升 51%。

    投资设立两家孙公司卡位股权众筹蓝海、架设投融资通道,进一步拓展汉鼎金融生态圈外延。 股权众筹是资本市场多层次的重要创新,对服务实体经济与宏观杠杆水平控制至关重要。我国股权众筹仍处在起步阶段,但是发展空间广阔,市场规模可达 500 亿美元。此次投资设立宇佑众筹,是公司进入互联网金融行业、实现企业转型升级的重要战略补充。另一家子公司“鼎有财”将重点为政府、央企类项目提供融资渠道,为普通老百姓提供投资信息中介服务,是公司互联网金融布局中实现用户投资和融资的双向通道。

    以智慧城市为转型基础,加速构建互联网金融、互联网生活两生态圈。互联网金融方面,公司 5 月 20 日公告定增预案,确定互联网金融的转型方向; 6 月 25 日公告拟投资获取熊,猫软件 35%股权,奠定互联网金融业务的技术基础; 6 月 30 日公告出资设立融资租赁公司,开展互联网金融板块 P2G 业务,未来将实现“G” 端资产的有效整合。 7 月 13 日公告拟投资控股湘财资本,补齐资产管理短板。 7 月 27 日公告设立数据征信子公司,补齐互联网金融关键一环。目前,公司互联网金融线上平台正在加速研发,预计将于下半年推出。 互联网生活方面,公司在前期布局的线下分发、互联网医疗、互联网社交、手游等基础上将进一步进行资源整合,并以互联网金融作为全新带动点,不断开辟新的线上线下流量入口,打造覆盖大众医疗、娱乐、理财、生活服务等需求的“智慧生活”生态圈。目前,相关布局已经展开。

    维持“买入”评级。 维持盈利预测,预计公司 15-17 年 EPS 为 0.33/0.54/0.91 元,对应15-17 年 PE 分别为 81/49/29。 公司正在形成以智慧城市为基础、互联网金融平台为核心、互联网生活服务为延伸的汉鼎生态系统,维持“买入”评级。信持评