事件描述

    汉鼎股份发布公告, 拟使用自有资金 2000 万元对北京数想科技有限公司(“闪白条”)增资,并持有其 20%的股份。

    事件评论

    携手众多知名电商,“ 闪白条” 志在行业王者。 数想科技作为专业消费金融服务商,其推出的产品“闪白条”共包含 2 大功能: 1、 依托互联网电商(除阿里、京东外), 通过大数据分析,为年轻消费群提供快捷信用评估及消费分期服务; 2、 集成各第三方支付通道优势,为互联网商户提供安全、便捷的支付解决方案,提升商户运营效率。 我们认为,消费金融的核心在于应用场景的拓宽。“ 闪白条” 作为独立第三方消费金融产品, 在功能上与蚂蚁花呗、京东白条并无差异,在场景上已与美丽说( 女性电商)、去哪儿(旅游电商)、天天网(美妆电商)、健一网(医药电商)、银泰网(百货电商)等 24 家知名电商对接, 2015 年2 月-10 月,注册用户 75 万,授信用户 34 万(占比 45.3%),累计发放贷款 43188 笔,贷款金额 2196 万元,进展十分迅速。 此外, 从股东结构上看,“闪白条”与“闪银”渊源颇深,未来有望导入闪银 1800万用户存量,并借助“ 汉鼎-闪银” 在个人征信领域的布局,打通“征信-消费金融”链条, 成长为国内最大的第三方“白条”服务提供商。

    消费金融迅速落地,资产端再添一子。 公司本次入股“闪白条”,标志着消费金融领域的布局正式拉开序幕,未来在消费场景、消费数据等方面的拓展有望提速。 同时, 消费金融隶属优质资产,将成为公司互联网金融生态中资产端的重要补充, 并可通过“鼎有财”平台对接 C端投资者,实现消费贷资产证券化,从而放大公司消费金融的业务实施能力,业内已有京东白条资产证券化的先例。

    黑马奔腾不息,维持“买入”评级。 我们在前期报告中坚定认为,在“资产为王”的时代,掌握优质资产端和金融牌照资源的互联网金融企业必将脱颖而出,公司立足产业资源、结合金融手段、整合互联网入口的“产业+金融+互联网”战略明确,有望成为互联网金融 2.0 时代的黑马, 然而其内在价值尚未被市场充分认知。 12 月 16 日,公司已针对 24 亿重磅定增进行了二次反馈回复,按照审批流程推算,定增有望于 12 月底至 1 月初通过发审会,待募集资金到位后,公司互联网金融生态的落地有望全面铺开。 预计 2015-2017 年 EPS 为 0.21 元、0.51 元、 0.73 元,维持“买入”评级。