盈利预测与估值:基于IPO 募投项目的进展,预计2012 ~ 2014 年公司的营业收入和净利润年均复合增长率分别为42.86%和30.63%;EPS 分别为2.16 元、2.91 元和3.68 元。以 2012年EPS 的25~30 倍市盈率,给予公司合理估值区间为53.97 ~ 64.76元。 风险提示: LED 行业投资出现波动导致公司产品需求不足的风险;公司技术与产品不能保持持续创新导致产品失去竞争力的风险;公司核心技术人员不足或流失的风险。