事件：

    　　公司于8月23日晚间发布2016年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入9,822.23万元，同比增长16.74%；实现归属于上市公司股东净利润3,869.59万元，同比增长39.72%；实现基本每股收益0.16元，同比增长33.33%。

    　　投资要点：

    　　业绩增速亮眼，三费控制得当

    　　2016年第二季度，公司实现营业收入5,132.80万元，环比增长9.45%，同比增长22.79%；实现归母净利润2,585.92万元，环比增长101.45%，同比增长43.07%。上半年整体看，公司实现归母净利润同比增长39.72%，业绩表现整体略超预期。公司报告期内净利润增速明显快于营收的主要原因为三费控制合理。其中，销售费用1,103.59万元，同比下降11.28%，主要来自销售人员薪酬开支的减少；管理费用3,694.90万元，同比下降4.93%；财务费用-2,148.10万元，同比下降43.90%，一方面来自利息收入的大幅增长，另一方面受益于人民币贬值带来的汇兑收益。

    　　持续开拓新产品，远方检测迎来高成长

    　　公司传统主营为光电检测设备，在继续保持主营细分领域龙头地位的基础上，公司结合下游市场需求，积极开展对于在线检测生产设备、移动光谱仪、颜色检测设备等新产品的研发与生产，报告期内取得良好业绩，在行业整体增速有限的大背景下依然保持了超过15%的营收增长。另一方面，公司于2015年正式成立杭州远方检测校准技术有限公司，进军检测服务，下游行业覆盖电子、医疗器械、新能源等。远方检测已获得CNAS颁发的EMC检测实验室认可证书，可实现完整EMS、EMI测试，为客户提供电磁兼容实验室整体解决方案。2016年上半年，远方检测实现营业收入127.33万元，其2015年全年营收为79.03万元，已实现收入为去年全年1.61倍。净利润方面，远方检测报告期内实现净利润51.62万元，去年同期亏损1,519.31元，业务扭亏为盈逐步转入正轨。从设备制造供应商向综合服务商转型是公司今后发展的重要方向之一，我们看好公司在检测服务领域的不断突破。

    　　外延并购相继落地，打造远方科技产业平台

    　　公司着手打造基于互联网的远方科技产业平台，目前以参股为主，投资方向包括工业4.0、高端医疗等，旨在通过平台内各公司发挥各自专业技术和管理经验优势，产生较好的协同效应。报告期内，和壹基因（持股15%）与纽迈科技（持股10%）尚未实现盈利，红相科技（持股8%）实现权益法下投资收益157.34万元。根据业绩承诺，2016年，纽迈科技、红相科技应分别实现扣非后净利润1,100万元与3,900万元；和壹基因应实现回款4,500万元。

    　　拟收购维尔科技100%股权，生物识别市场空间广大维尔科技成立于1999年，为国内知名的基于生物识别技术的智能信息系统、信息安全产品及相关服务供应商，在指纹、指静脉以及人脸识别技术方面具备相当的行业经验，驾培与指纹身份认证系统领域实力突出。根据IBG统计，2009年全球生物识别营收为34.22亿美元，至 2017年将攀升至138.9亿美元，约为09年的4倍。维尔科技已具备军方产品供货能力，未来将大幅提升公司综合盈利水平，业绩承诺方面，2016年预计实现扣非后净利润6,800万元，其2015年净利润为3,623.70万元。

    　　维持“推荐”评级

    　　公司在夯实主营的基础上向生物识别领域延伸，同时，围绕科技产业平台的外延并购预期强烈。假设2017年起维尔科技业绩并入母公司，预计公司2016年至2018年最新稀释EPS分别为0.33元、0.59元以及0.67元，对应当前股价PE分别为69.57倍、38.49倍以及33.90倍。

    　　风险提示

    　　生物识别市场增速不达预期；LED行业竞争加剧；外延拓展协同性不理想。