维持“增持”评级，维持目标价 24 元。公司 2017 年上半年实现营收 2.47 亿元,同比增长 151.13%;实现净利 6812.88 万元,同比增长76.06%,符合市场预期。公司预计前三季度净利润为 1 亿元-1.18 亿元，同比增长 65%-95%。我们维持公司 2017-2019 年 EPS 为0.64/0.78/0.96，目标价 24 元，维持“增持”评级。

    LED 检测设备与系统细分行业龙头，不断完善新产品布局。上半年公司传统业务 LED 智能检测系统运营平稳，同时智能检测信息系统产品不断完善，EMC 电磁兼容测试系统、物体颜色测量设备、检测校准服务等新业务进展迅速，并且将进一步加强高端检测设备的研发。

    不断落实“大检测、大数据、人工智能”外延发展战略，并表业绩确定性高。公司去年收购的维尔科技在泛生物识别领域技术领先，主要应用于驾培、金融、军工、建筑工地等行业，2017-18 年业绩承诺分别为 8000 万和 9500 万。近期公司又现金收购慧景科技，迈入轨道检测领域，与传统 LED 检测形成技术协同，2017-19 年，慧景科技承诺净利润分别为 1400 万、1680 万和 2016 万。我们预计未来公司将加大并购力度，进一步拓展业务，不断落实公司外延发展战略。

    持续推出员工持股计划，调动公司骨干积极性。公司在最近一年内已经相继推出两期员工持股计划，共计金额 3451 万，两期的成交均价分别为 18.51 元和 18.77 元，大大彰显公司信心。

    风险提示：业绩增速放缓；并购企业表现不达预期；行业政策风险。