投资要点：

    安全市场增长空间仍在扩大2008 年至2010 年，我国信息安全市场规模的复合增长率为17.59%，呈现出较快增长的趋势。2010 年信息安全需求层次从中央向省级、地市级甚至县级渗透，从核心业务安全监控向全面业务安全保护扩展，从网络实施阶段的安全布置到网络运行过程的安全维护，安全需求正形成多层次的树状格局，安全市场增长空间仍在扩大，达到109.63 亿元，同比增长18.0%。

    公司存在一定市场竞争优势公司是国内较早从事网络内容与行为审计和监管业务的开拓者之一，如公司于成立之初针对各地网吧安全监管部门的需求，开发出网络内容与行为专用审计产品，目前占据近100 个地市级的市场。

    公司还积累了一定的客户资源，截至2011 年9 月30 日，公司的网络内容与行为审计产品已覆盖全国4.78 万家网吧的502 多万台电脑终端、4,800多家宾馆，公司全资子公司任网游开发的网吧计费产品“龙管家”已在全国1.75 万家网吧安装使用。公司客户遍布国内主要省会和重点城市，是目前市场同类企业中拥有客户数量最多、产品服务行业覆盖面最广的公司之一。

    股票估值预计2012-2014 年公司可分别实现每股收益（按最新股本摊薄）0.71 元、0.85 元和1.02 元。预期未来6 个月内公司股价对应2012 年动态市盈率可达21-25 倍，对应合理估值为14.98-17.97 元/股。建议公司的IPO 询价区间为12.13-14.55 元/股。