事件：公司近日发布2015 年报及2016 年一季报，公司2015 年实现营收3.6 亿元，较去年同期增长了21.27%；实现营业利润4639.86万元，较上年同期增长49.67%；实现归属母公司股东净利润6,537 万元，同比上升58.07%。2016 年一季度公司营收1.02 亿 ，同比增长91.13% ，实现归属母公司股东净利润911万元，同比增长124.78%。

    网络内容与行为审计监管产品需求爆发：随着互联网的应用范围越来越广，网络内容的大幅增加。对网络的不良内容进行审计监管变得越来越重要。在可预见的将来，该类产品的需求量将迅猛增长。

    坚持创新是公司快速发展的坚强后盾：2015 年，研发人员占公司员工总人数55%以上，公司研发投入为5333.35 万元，占营业收入的比重为14.82%。同时截止目前，公司拥有40 余项国家级核心技术，30 多项国家级重大课题研发。这些指标均位居行业内同类企业的前列。大量持续的研发投入，为公司后续的快速发展奠定了坚实基础。

    外延助力公司成长：在2015 年，公司收购亚鸿世纪，并购了并购唐人数码，投资了中新赛克，成为创稷投资的有限合伙人，按照公司的外延发展规划，通过相关外延，助力公司迅猛发展。未来不排除进一步通过投资并购等方式加快公司发展。

    投资建议：我们预计公司2016 年、2017 年的EPS 分别为0.36 元和0.51 元。我们坚定认为公司的业务爆发可期，外延拓展有力，基于以上判断，给予“买入”评级。

    风险提示：政策不及预期，行业增长放缓。