随着我国老龄化的不断加剧,以及少子化的逐步加深,都要求中国在未来提高其生育率,全面放开二胎将成为目前最有效的模式来解决所面临的问题。如果“全面放开二胎”政策于近期落地,势必会大幅增加中国新生儿的数量,新生儿数量的增多将会带来产前筛查、育儿设备等大量需求,相关产业也将迎来发展的第二次黄金机遇。此外,随着我国医疗水平的不断提升,设备更新速度加快,同时,在我国妇产科专业医院以及三甲医院中的妇产科科室发展迅猛的局面下,保育产业也将加速成长。

    戴维医疗作为国内保育设备的龙头企业,公司所生产的产品及其应用的技术均远远高于国内同行业中的其它公司,产品性能与国外进口产品基本相同,但价格优势明显,性价比远高于国外进口产品;同时经过公司数十年在保育设备行业的辛勤耕耘,产品品牌也得到绝大多数医院的认可,在产品品牌上具有优势。目前,在国家全面放开二胎政策落地预期愈加强烈以及鼓励国产化医疗器械产品对进口产品进行替代的大浪潮下,戴维医疗的保育设备行业中的竞争优势十分明显。

    戴维医疗在巩固自身在保育产业中的优势地位的同时,不断向上下游产业延伸,同时积极开拓其它医疗器械产业。公司目前已经成功进军干细胞储存和吻合器领域,后期公司有望继续实施外延式发展规划,建立孕产一体化服务平台。

    综上所述,我们预测公司2015 年-2017 年EPS 分别为0.27 元、0.33 元、0.42 元,对应PE 分别为130 倍、107 倍和83 倍,给予“增持”评级。

    风险提示:

    1)国家全面放开二胎政策实施低于预期风险;

    2)外延式发展低于预期风险;

    3)保育产业发展低于预期风险。