事件：公司发布2021半年度业绩预告，预计2021H1实现归母净利润5.53 亿元~6.36 亿元，同比增长100%~130%，业绩高速增长。据此计算，预计Q2 单季度公司实现归母净利润2.71 亿元~3.54 亿元，同比增长91%~149%。

    　　光伏在手订单饱满，支撑收入高增长。根据公告，2021Q1 公司新签晶体生长设备和智能加工设备订单超过50 亿元；截至一季末，公司未完成晶体生长设备和智能加工设备订单合计104.5 亿元，在手订单饱满，将支撑公司后续收入和业绩继续增长。广东高景、中环等硅片新厂房开工，预计下半年将继续为公司带来订单。

    　　半导体需求高景气，公司加速进口替代。日本半导体制造装置协会数据显示，2021Q1 全球半导体设备销售额环比增长21%、同比增长51%，景气度高。公司半导体设备进展迅速，根据公告，公司已经完善了单晶硅生长、切片、抛光、外延四大核心装备为主的半导体硅材料设备体系，目前基本实现8 英寸晶片长晶到加工的全覆盖、并实现量产和批量出货；12 英寸单晶硅生长炉、滚磨、截断、研磨、边缘抛光设备已通过客户验证，部分已实现批量销售。碳化硅领域，公司成功生长出6 英寸碳化硅晶体，并将持续加强研发，建立生长、切片、抛光测试线，加快国产化进度。

    　　盈利预测与投资建议：预计2021 年~2023 年公司将实现收入分别为61.78 亿元、81.90 亿元和106.06 亿元，归母净利润分别为13.53 亿元、18.79 亿元和24.94 亿元，对应EPS 分别为1.05 元、1.46 元和1.94 元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：光伏需求波动，行业竞争加剧。