本报告导读：

    　　公司公告2021Q3业绩预告，业绩高增超预期。受益光伏行业扩产提速，公司在手订单创历史新高，半导体业务发展势头良好，业绩持续高增长可期。

    　　投资要点：

    　　维持“增持”评级 。公司公告2021Q3 业绩预告，业绩高增超预期，上调公司2021-2023 年EPS 预测至1.36（+0.28）、1.71（+0.22）、1.92（+0.17）元，维持目标价89.4 元。公司在手订单饱满，业绩持续高增长，维持“增持”评级。

    　　业绩持续高增，光伏、半导体齐发力。预计公司Q3 实现归母净利润4.73-5.78 亿元，同比增长91.34%-133.68%，业绩高增超预期。报告期内，公司围绕“先进材料、先进装备”发展战略和年初制定的经营规划开展主营业务，受益于光伏行业下游硅片厂商积极推进扩产进度，公司积极把握市场机遇，持续提升设备交付能力和质量管理，强化技术服务品质，实现订单量、营业收入规模及经营业绩同比大幅增长。同时，公司半导体设备业务和蓝宝石材料业务也取得快速发展，为公司经营业绩增长作出积极贡献。

    　　在手订单饱满，深度受益光伏行业发展。公司为光伏单晶炉设备龙头企业，产品体系已覆盖光伏全生产线，深度受益光伏行业扩产提速。上半年公司新接订单量大幅增长，截至二季度末，公司在手订单合同（含税）总计114.5 亿元，其中未完成半导体设备合同6.44 亿元，在手订单创历史新高。此外，公司与应材香港成立合资公司，收购丝网印刷设备和晶片检测设备，进一步扩展光伏设备产业链。当前公司在手订单饱满，全产品体系完备，下游行业扩产提速，订单验收节奏加快，推动业绩持续高增长。

    　　催化剂：公司持续获得光伏大单、加大蓝宝石和半导体产能投入。

    　　风险提示：设备毛利率下滑。