公司是人体微量元素检测行业龙头，市占率第一（58% ，2011年），主要通过仪器拉动试剂、代理和直销相结合的模式，主要目标客户是儿童医院及综合性医院的检验科，需求体现在小儿有益、有害微量元素的检测，在前三季度高增长的基础上，我们认为还有可能维持 30%左右的较高增速，主要来源于试剂用量的增加。 另外，新产品肠道病毒检测仪器和试剂销售规模还小，短期对公司的业绩不会产生重大影响，维生素 D 试剂已在部分医院试点，有望成为下一个利润增长点。对公司整体判断，未来三年业绩主要来源于微量元素检测，VD和肠道病毒检测值得期待。

    预计2012-2014 年EPS 分别为 0.57 元、0.73 元、0.93 元，我们认为公司除研发外，最大的优势在于已经形成的以儿童医院为主的检验科的渠道，由于公司产品少，规模小，弹性大，新产品会对公司业绩带来较大增量（只是时间不确定），这些刺激包括但不限于新产品的推广放量、老产品检测频次增加、外购产品等，因而，我们参考同类上市公司估值和公司成长性，给予公司 2013年27倍PE，目标价 20元，首次给予“增持”评级。 人体微量元素检测业务为主。目前公司收入主要来自微量元素检测仪和试剂的销售，其中试剂的销售贡献较大，占总收入70%，占总毛利 84% （2011年）。公司收入保持了较快增速，2012年前三季度 24% ，归属于母公司净利润增长 32% ，三季度单季度增长 53% 。其中，三季度黑龙江省卫生厅 2011年县级妇幼保健机构、县级综合医院儿科能力建设项目设备采购及服务的公开招投标，公司中标 1033千万元，有望带动该地区的试剂销售