事件：

    近日我们调研了博晖创新，与公司领导交流了经营和行业情况。

    公司于26日公布的业绩快报显示， 2012年的营业收入为1.14亿元，同比增长15.94%；营业利润5573万元，同比增长12.58%；利润总额5801万元，同比增长13.32%；归属于母公司净利润5095万元，同比增长13.80%。基本每股收益0.56元。

    观点：

    （1）微量元素检测产品决定短期业绩。

    （2）公司产品技术先进，市场龙头地位稳固。

    （3）封闭系统，仪器带动高毛利试剂销售。

    （4）已上市新产品处于市场培育期。

    （5）注重研发，微流控芯片技术是支撑公司未来发展重要因素。

    （6）重金属检测将受益于居民健康保健和环保意识的增强。

    盈利预测与投资评级：

    按照公司上市后总股本1.024亿股计算，我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.50元、0.60元和0.74元，对应的净利润同比增速分别为13.80%、20.13%和23.86%。目前公司动态PE分别为39倍、32倍和26倍。我们认为公司产品技术领先，其中有害元素检测将受益于国家对民生和环保领域的关注和投入，潜在的应用前景十分广阔。我们预计已经上市的新产品还将经历1-2年的市场推广期，看好其市场应用前景。我们首次给予公司“推荐”的评级。