投资要点

    　　事件：近日，泰格医药发布了2023 年中报。报告期内，公司实现营业收入37.11 亿元，同比增长3.25%；实现归母净利润13.88 亿元，同比增长16.47%；实现扣非归母净利润7.93 亿元，同比增长2.86%；实现经营现金流净额3.75 亿元，同比增长4.44%。2023 年Q2 单季度实现营业收入19.06 亿元，同比增长7.31%；实现归母净利润8.20 亿元，同比增长21.72%；实现扣非归母净利润4.12 亿元，同比增长4.91%。

    　　盈利预测与评级：公司作为中国领先的CRO，提供全面的服务且全球布局不断扩大。公司持续拓展临床研究服务能力，满足多元化客户需求，积极探索数字化创新模式，实现降本增效，预计公司有望继续延续较好增长趋势。预计2023-2025 年EPS 为2.71 元、3.39 元、4.20 元；对应9月1 日收盘价，PE 分别为24.3 倍、19.4 倍、15.6 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：业绩增长低于预期，投资收益波动超预期，业务拓展低于预期等。